综合本报与新华社5月12日电 （本报记者朱剑红、曲哲涵，新华社记者刘铮、周英峰、王宇、姚均芳）据国家统计局发布的信息，4月份居民消费价格总水平（CPI）同比上涨8.5%。 

    同日，中国人民银行宣布，决定５月２０日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率０．５个百分点。这是进入２００８年以来第四次宣布上调准备金率。上调后，存款类金融机构人民币存款准备金率达到１６．５％的历史高位。

    上涨因素——

    同比走稳 环比下降

    国家统计局的分析称，4月份CPI涨幅仍处于高位，既与上年4月份的低基数有关，又与国际市场初级产品、特别是粮食价格持续大幅度上涨导致国内食品价格居高不下有关。当前仍需要密切关注未来的价格走势，把控制物价上涨、抑制通货膨胀放在更加突出的位置。

    4月份八大类商品的价格仍是五涨三落。五涨是：食品类价格同比上涨22.1%；烟酒及用品类价格同比上涨2.6%；家庭设备用品及维修服务价格同比上涨2.7%；医疗保健及个人用品类价格同比上涨3.6%；居住类价格同比上涨6.8%。三落是：衣着类价格同比下降1.4%；交通和通信类价格同比下降1.7%；娱乐教育文化用品及服务类价格同比下降0.7%。

    这已是ＣＰＩ连续３个月突破８％。但是，从ＣＰＩ具体构成以及环比数据看，在上涨之中，还是悄然发生了不少变化。

    从更能反映当前ＣＰＩ变化的环比数据看，４月份ＣＰＩ比上月微升０.１％。特别是当前物价上涨的主要推动力食品类价格，在４月份出现了环比下降０．１％，其中鲜菜下降９．２％，鲜蛋下降０．５％。

    国务院发展研究中心宏观经济部研究员张立群指出，ＣＰＩ同比涨幅确实比较高，而且４月份比３月份还高。但环比涨幅只有０.１％，这是比较低的；从结构看，仍然以食品价格上涨为支撑，而４月份食品类价格环比下降０.１％。

    张立群分析认为，从４月份的最新数据看，当前导致ＣＰＩ上涨的主要因素同比走稳、环比下降。新涨价因素不是在继续增加，同时考虑到翘尾因素逐步消减，从去年开始的ＣＰＩ快速上涨已基本到了拐点。

    央行调控——

    快速反应 防患未然

    “上调存款准备金率是对今天ＣＰＩ数据的一个快速反应，说明央行对ＣＰＩ数据较为关注。”亚洲开发银行中国代表处高级经济学家庄健说。虽然货币供应量过多不是造成通货膨胀的主要原因，但市场上货币供应量过多，势必给通货膨胀造成压力。

    央行１２日也指出，再度上调存款准备金率旨在加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长。

    “今年一季度，我国外汇储备增长超出预期，这增加了市场的流动性。而上调存款准备金率可一定程度减少市场的货币供应量。”中国社科院金融专家彭兴韵说。 

    彭兴韵认为，虽然４月份的贷款数据还没有对外公布，但无疑信贷增长压力将超过一季度，央行此举是防患于未然。 

    分析人士认为，由于一季度我国南方出现罕见的冰雪冻雨天气，为抗击巨灾及重建的投资支出与贷款增大。此外从近年投资增长变化趋势看，二季度投资增幅和信贷投放都会有所增加，预计今年二季度这个趋势仍将存在。当前我国物价上涨虽然主要是由结构性上涨推动的，但其中也有货币因素。 　　

    在去年央行连续６次加息之后，面对今年的通胀压力，央行并未再用利率工具。对此专家指出，在我国利率政策受到国际因素的影响下，上调存款准备金率这一数量型工具，已成为当前实施从紧货币政策的主要手段。

    市场人士估计，此次上调０．５个百分点，将冻结流动性２０００亿元人民币。    

     来源;《人民日报》 ( 2008-05-13 第09版 )